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险资加码海外市场投资 看好地产和金融
发布时间:2016/5/3   稿件来源:中国证券报   

(原标题:看好地产和金融 险资加码海外市场投资)

  保险资金海外投资在近年来频现进展,部分投资业绩也已显现。中国证券报记者日前获悉,包括中国人寿中国平安(601318,股吧)在内的多家保险公司正在与海外项目方进行接触,探讨参与投资的可能性,投资性房地产、房地产上市公司股权等有望成为下一步投资合作的选项,而保险公司已经投资的部分海外项目也取得了实际效果。分析人士认为,在目前的海外投资思路上,保险资金仍以房地产、金融类的标的为主。从长期而言,投资空间有望继续增加,但目前仍持谨慎态度,短期内可能不会出现海外投资比例的大规模增长。未来,险资在投资标的选择上将经历由浅入深的过程。

  险资“出海”再谋增量

  在投资环境变化的背景下,保险资金正将一部分精力用于海外投资上。中国证券报记者从业内获悉,多家保险公司正再度寻求合适的海外项目开展投资布局,而已有的部分投资项目也取得了一定的收益。

  2012年以来,支持险资“走出去”的政策不断加码,保险资金海外投资空间打开,与境外机构的合作也在加深。中国平安、中国人寿、阳光保险、安邦保险等机构都各自寻找海外房地产标的。消息人士称,目前,包括中国人寿、中国平安在内的多家保险公司,都在与海外项目方进行接触,探讨参与投资的可能性,投资性房地产、房地产上市公司股权等有望成为下一步投资合作的选项。

  从保险资金近年来的动作看,房地产、金融相关的投资机会成为各路险资出海所看好的新的盈利点。以多次投资海外项目的安邦保险为例,2014年至今,其除了买下美国纽约华尔道夫酒店,还先后购入了多家境外金融机构的股权。随后,安邦保险在今年作为联合投资体的一员,尝试与万豪集团竞购喜达屋,但未能成功收购。

  从已披露的数据来看,个别投资项目的效果已有所显现。东洋人寿2015年财务报表显示,其全年销售额为46985亿韩元(约259亿元人民币),比上年增长10.6%。当期净利润达1605亿韩元(约9亿元人民币)。保费收入达42302亿韩元(约233亿元人民币),比去年增长5.1%。截至2015年底,东洋人寿ROE达8.2%,总资产达226210亿韩元(约1244亿元人民币),增长10.8%;运用资金达191627亿韩元(约1054亿元人民币),实现增长10.6%,管理资产收益率达到4.3%。另据中国证券报记者获悉,2016年一季度,东洋人寿完成既定目标的130%,

  安邦保险相关人士表示,引入安邦保险集团体系之后,海外资产投资机会将逐渐增加,东洋人寿的资产管理收益率将大幅改善。预计将通过安邦保险国际化优势,扩大债券和房地产等海外投资,在投资收益率方面将会取得成效。东洋人寿社长具汉书表示,安邦保险收购了安联集团旗下的韩国安联人寿和安联资管,这对于东洋人寿来说也将成为一个创造协同效应的良机。

  未来市场空间被看好

  海外投资成为保险资金看好的标的,未来的市场空间也被看好。仲量联行全球资本市场研究部人士认为,自2012年以来,海外投资监管不断宽松,推动了内资保险公司在全球门户城市积极寻求房地产资产进行投资。保险资金十分看好房地产投资的高回报率、较低风险以及组合的多样化所带来的优势。

  仲量联行发布的数据显示,中国的海外房地产投资同比明显增长,其中内资保险公司不断上涨的投资热情成为重要推动因素。仲量联行预计,从长期而言,按照目前的发展趋势与节奏,内资保险公司在境外的房地产直接投资有望达到2400亿美元。

  中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示,以去年全国保费收入规模为基础,按照每年10%-20%的增长率计算,今年保费收入有望达3万亿元,加上今年预计还有10%-15%的资产到期,全年合计将有超过4万亿元保险资金需要配置。在宏观环境复杂的背景下,今年保险资金面临的投资压力可想而知,更应格外关注风险管理,加快全球化投资进程,推动行业创新发展。

  安永发布的《中国海外投资展望2016》认为,步入2016年,受国际金融市场动荡、新兴市场增长乏力等因素影响,国际投资环境更为复杂。然而,2016年首季度多家中国企业均已开展重磅海外并购交易。随着“十三五”规划聚焦创新驱动、全方位开放发展等议题,相信未来会有更多中国企业继续出海,2016全年中国对外投资规模有望再创历史新高。

  海外投资增加仍存变数

  多位保险公司人士对中国证券报记者表示,随着越来越多的保险公司获批开展海外投资业务,更多的市场主体有望参与到优质项目的收购活动当中。但就目前情况而言,海外投资环境变数较大,保险资金整体仍抱有谨慎观望的态度,特别是对于投资性房地产等项目的参与还达不到活跃的程度。

  某保险资管人士表示,在目前的海外投资思路上,保险资金仍以房地产、金融类的标的为主,在投资形式上也并无更多的创新,主要是因为行业对于海外投资仍处于初步探索的阶段。虽然一些海外投资项目适合保险资金的投资要求,但出于防范风险的考虑,保险资金仍以组合配置分散风险的思路为依据,短期内可能不会出现海外投资比例的大规模增长。

  分析人士认为,从中长期来看,随着人民币国际化推进以及境内外市场联通、联动加强,保险资金走出去的投资渠道和空间更为乐观。但同时,相应的投资风险应当引起足够重视。以目前的情况看,保险机构对于海外投资的品种选择和评估谨慎,对于公开市场权益类产品、外国公司债券、股权投资基金、部分区域房地产的关注度有所提升,未来在投资标的选择上将经历由浅入深的过程。

  投资额度则是另一个牵动保险资金神经的焦点。某保险资管人士对中国证券报记者表示,在人民币贬值预期可能延续的判断下,加大海外投资成为避险的选项之一,但保险公司能否追加足够的QDII额度,仍存在不确定性,而这一不确定性可能成为未来一段时间内险资海外投资增加变数。

 
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